LW2

AcronymDefinition
LW2Lethal Weapon 2 (movie)
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The analysis of hysteretic curves of barbell-shaped RC walls is represented by specimen M05C [16], B5 [15], LW2 [17], and B3 [18].
Thirdly, Figure 8 shows the comparison of hysteretic curves of specimen LW2 [17].
Nota-se que quando se considera os estimadores GV, LW1, LW2 e LW3, em todos o investidor esta disposto a pagar uma taxa para adotar a politica de investimento alternativa (exceto quando c = 1.0 para esses estimadores) e que essa taxa de performance assume valor maximo para valores de c = 1.4 e c = 1.6, o que esta de acordo com o que foi observado anteriormente.
Tabela 1 Desempenho das carteiras de variancia minima com rebalanceamento diario A tabela apresenta a media anual dos retornos da carteira, a media anual do desvio-padrao da carteira, o indice de Sharpe anualizado medio e o portfolio turnover das carteiras de variancia minima considerando diferentes niveis de restricao da exposicao bruta e a presenca ou ausencia de restricoes individuais a ativos com os seguintes estimadores para a matriz de covariancia: covariancia amostral, RiskMetrics (RM), GARCH VECH VT Scalar (GV), estimador de encolhimento de Ledoit & Wolf (2004a) (LW1), Ledoit & Wolf (2004b) (LW2) e Ledoit & Wolf (2003) (LW3).
No entanto, ao se considerar as frequencias de rebalanceamento semanal e mensal, os melhores resultados sao apresentados pelas carteiras obtidas pelo estimador LWl que, de maneira geral, apresenta o melhor resultado dentre todos os estimadores, seguido pelas carteiras obtidas pelo estimador amostral e pelo estimador LW2.
O melhor desempenho ao se utilizar a frequencia de rebalanceamento diaria foi alcancado pelo modelo Risk Metrics, seguido pelos modelos LW1 e LW2, os quais apresentaram resultados semelhantes.
Comparando as carteiras obtidas por meio de diferentes tecnicas para a estimacao da matriz de covariancias, observamos que as carteiras obtidas via estimador LWl apresentam o maior custo de transacao breakeven, que mostra o nivel de custo de transacao que poderia reduzir o excesso de retorno a zero, seguida pelas carteiras obtidas via LW2 e estimador amostral.
Finalmente, ao analisar a carteira de mediavariancia com rebalanceamento mensal, os melhores resultados foram obtidos por meio do emprego da matriz LW, seguida pela matriz amostral e pela matriz LW2. Desta forma, de maneira analoga aos resultados apresentados na Tabela 2, na qual se considerou um nivel de aversao ao risco [gamma] = l para a obtencao das carteiras de media-variancia, para niveis alternativos de aversao ao risco ([gamma]i, tal que i = 3,5, 7), os resultados em termos de desempenho fora da amostra foram semelhantes.
A seguir, destacamos as carteiras obtidas via estimador LW2 e via estimador amostral, que apresentaram desempenho ligeiramente inferior as carteiras obtidas via LW l, ao se considerar frequencias de rebalanceamento alternativas.