LW3

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LW3Lethal Weapon 3 (movie)
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"It is also said that in the course of LW3 the defendant's officers falsely imprisoned the claimants and, throughout the investigation, a number of officers acted in bad faith.
"On the basis of the evidence as a whole I concluded that no officer of South Wales Police either deliberately or recklessly exceeded his/her powers during the course of discharging his/her duty during the course of LW3.
"Further, and very importantly, I found that no officer of SWP acted in bad faith when discharging his/her duty during the course of LW3."
Os resultados da Tabela 1 indicam que, no caso em que o investidor realiza o ajuste diario da carteira, o estimador de encolhimento de Ledoit & Wolf (2003) (LW3) gera portfolios com menor desvio padrao para o caso de portfolios sem restricao para ativos individuais mas considerando diferentes niveis de restricao sobre as exposicoes brutas.
Mais uma vez a modelagem atraves do encolhimento LW3 apresentou os melhores resultados, tanto em termos de risco quanto retorno medio e ajustado pelo risco.
Mais especificamente, o melhor desempenho e obtido com o estimador de encolhimento LW3 e restricao de exposicao bruta c = 1.6, que apresenta desvio padrao anualizado de 13.81%.
considera o desempenho ajustado pelo risco, o melhor resultado tambem e obtido pelo estimador LW3 e c = 1.6, que obtem indice de Sharpe anualizado de 1.89.
Particularmente, a variancia dos portfolios construidos com base no modelo de encolhimento LW3 e sistematicamente menor do que aqueles obtidos para os estimadores remanescentes, e isso vale tambem para os casos com ajuste semanal e mensal dos portfolios.
O estimador com menor volatilidade e melhor desempenho ajustado pelo risco continua sendo o estimador LW3. A restricao com menor desvio padrao, geralmente, e a mesma que apresenta o maior indice Sharpe, e os menores desvios-padrao sao alcancados com restricoes de exposicao bruta entre c =1.4 e c = 1.8.
O maior indice de Sharpe (1.93) e com o estimador de encolhimento de Ledoit & Wolf (2003) (LW3) com c = 1.8 e restricao individual para os ativos em 15% ([absolute value of [w.sub.i]] [less than or equal to] 0.15).
Nota-se que quando se considera os estimadores GV, LW1, LW2 e LW3, em todos o investidor esta disposto a pagar uma taxa para adotar a politica de investimento alternativa (exceto quando c = 1.0 para esses estimadores) e que essa taxa de performance assume valor maximo para valores de c = 1.4 e c = 1.6, o que esta de acordo com o que foi observado anteriormente.
Com relacao as frequencias de rebalanceamento semanais e mensais, as carteiras de media-variancia obtidas pelas tecnicas de otimizacao a partir do estimador LWl apresentam o maior retorno acumulado, seguidas pelas carteiras estimadas por meio do estimador amostral e pelo estimador LW3 para a matriz de covariancias, enquanto as carteiras obtidas com o modelo Risk Metrics apresentaram o pior desempenho.