OCOI

AcronymDefinition
OCOIOrganizational Conflict Of Interest
OCOIOffice of the Coordinator of Information (est. 1941)
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DCA axis 2 shows the separation between Arroio Guacu, Sao Francisco Falso and Ocoi, positioned in the lower part of Figure 3, from Sao Francisco Verdadeiro arm, positioned in the upper part of this figure.
O objetivo deste artigo e avaliar empiricamente a lucratividade de estrategias de investimento baseadas na identificacao dos padroes Ombro-Cabeca-Ombro OCO e OCOI, atraves de uma adaptacao da metodologia de Osler e Chang (1995) para o mercado de acoes brasileiro, que inclui contribuicoes de outros artigos e de autoria propria.
A metodologia utilizada para testar a lucratividade do padrao Ombro-Cabeca-Ombro no mercado de acoes brasileiro e composta por tres etapas: na primeira delas, um algoritmo computadorizado identifica padroes OCO e OCOI nas series de precos diarios de 30 acoes de empresas brasileiras, no periodo de janeiro de 1994 a janeiro de 2009; na segunda etapa, mede-se o retorno de diversas estrategias de investimento condicionais a realizacao dos padroes graficos; e por fim, na ultima etapa, e avaliado se o retorno medio de cada estrategia e estatisticamente maior do que o retorno que seria obtido pelas mesmas estrategias aplicadas a series artificiais nas quais, por construcao, lucros nao deveriam ser gerados.
A essas series foram aplicados o algoritmo de identificacao dos padroes OCO e OCOI, assim como as estrategias condicionais a sua identificacao.
Algumas estrategias condicionais a realizacao dos padroes OCO nas series de precos de acoes geraram retornos positivos e, ao nivel de significancia de 95%, estatisticamente maiores do que aqueles obtidos em series artificiais geradas de forma parametrica e nao-parametrica, mas o mesmo nao ocorreu para os padroes OCOI. Esses resultados indicam que o primeiro padrao consegue capturar nas series historicas de precos de acoes sinais a respeito da sua movimentacao futura de precos.
As formacoes podem ocorrer tanto em topos (apos uma tendencia de alta de precos) quanto em fundos (apos uma tendencia de queda de precos), quando sao conhecidas por Ombro-Cabeca-Ombro-Invertido, denotado por OCOI. Todos os fatores de precos que caracterizam o OCO podem tambem ser aplicados ao OCOI, apenas com uma mudanca de sinal.
As Figuras 1 e 2 apresentam, respectivamente, a formacao OCO padrao e a formacao OCOI padrao, assim como seus principais componentes:
(i) Osler e Chang (1995), que fornece os principais subsidios para a elaboracao do algoritmo de identificacao dos padroes OCO e OCOI, bem como para a definicao das estrategias de investimento condicionais a sua identificacao e para a metodologia de teste da significancia dos retornos dessas estrategias;
Para avaliar o poder de previsao dos padroes Ombro-Cabeca-Ombro no mercado de acoes brasileiro, replicamos a metodologia empregada por Osler e Chang (1995) para o mercado cambial, composta de tres etapas: (i) a criacao de um al goritmo computadorizado de identificacao dos padroes OCO e OCOI nas series de precos; (ii) o estabelecimento de estrategias de investimento condicionais a identificacao das figuras; (iii) a avaliacao das propriedades estatisticas dos retornos obtidos com tais estrategias.
Isso e feito, tanto para o OCO quanto para o OCOI, tracando-se um padrao "zigzag" dos dados de fechamento.
Para cada "nivel de corte", em cada serie de precos de fechamento, o algoritmo procura por uma sequencia de extremos (topos e fundos alternados) com as caracteristicas dos padroes OCO e OCOI descritas na Secao 2.2.
A posicao assumida e sempre em favor da nova tendencia indicada pelo padrao grafico, o que implica que no caso da confirmacao de um padrao OCO assumiremos uma posicao vendida e na confirmacao de um OCOI assumiremos uma posicao comprada.